AC米兰官网-太空算力行业观点更新

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　　·定义与发展背景：太空算力产业的兴起由三大核心因素共同催化：一是AI算力需求爆发，二是可回收火箭技术逐步走向成熟，三是地面算力建设面临潜在的能源与空间瓶颈。全球算力基础设施已经历多轮迭代：1945年以数据机房形态为主，随计算机发明不断改进；1995年进入小型数据中心阶段，主要服务于商业互联网；2010年进入云数据中心阶段，服务于云计算；2020年进入智算中心阶段，服务于AI与大数据；2025年起进入多元算力融合中心构建时代，聚焦智能计算、太空计算、量子计算、类脑计算等融合形态，目标是实现空天地一体化、算力泛在、自主可控、绿色低碳。从定义来看，太空算力是依托空间技术，在轨部署计算系统、存储系统及高速互联网络，构建算力存力一体化的空间基础设施，通过卫星组网实现全球无缝覆盖，本质是将传统地面算力基础设施搬至太空，是人类通信发展从地理大发现、大航海时代转向太空探索阶段的必然产物，可支撑地数天算、天数天算等多元场景需求。

　　·发展三阶段划分：当前全球已开展大量太空算力相关科研探索，国内已有清华大学、北京邮电大学、中科院计算所、之江实验室等机构积累了较多研究成果，海外方面SpaceX于2025年10月规划IPO后，太空算力的产业价值受到市场广泛关注。产业发展将分为三个阶段：

　　a. 早期（当前）天枢天算阶段：核心目标是实现星上具备基础计算、存储能力，属于应用探索阶段，将小型计算节点前置到数据源头，实现天上数据天上处理，仅下传关键信息，当前主要服务于遥感、气象卫星及科学探测领域，之江实验室的实验星及12颗在轨卫星已在开展相关应用。

　　b. 中期地数天算阶段：为SpaceX当前的核心愿景，将地面任务及初始数据上传至太空，在轨完成训练和优化，仅回传高价值成果，破解地面算力中心的能源、地理空间瓶颈。

　　c. 远期天基主算阶段：构建兆瓦级甚至吉瓦级在轨算力中心，支撑全球覆盖算力服务、在轨实时推理及高效信息生成，为深空探测、深空驻留等太空开发活动提供算力基础。

　　·核心应用场景：太空算力的核心应用场景可分为五大类，不同场景落地优先级与商业化潜力各有差异：

　　a. 全球算力服务：覆盖远海、偏远地带等地面算力盲区，满足自然资源、数据安全、国防等领域的天地同算需求，为各类民用、安全保障类场景提供全域算力支撑。

　　b. 在轨推理与高时效信息生成：通过内嵌算力和模型实现数据实时处理，生成高时效信息，减少在轨卫星采集数据资源浪费及通信滞后问题，同时可实现自主任务规划，自主调整拍摄计划，降低对地面测控系统的指令依赖。

　　c. 空天一体化信息网络：通过星载路由、流量卸载减轻地面关口站压力，优化全球骨干网流量分布，同时解决数据合规流动问题，支撑企业海外运营需求。

　　d. 深空探测与航天任务：构建深空探测器的数据中继和处理节点，提供中继计算能力，缓解科学载荷在数据处理、回传方面的资源压力。

　　e. 商业与娱乐场景：为太空旅游、虚拟现实等业务提供算力支持，打造沉浸式、个性化服务体验。

　　国内商业航天以2015年为元年，2015-2025年为政策扶持、民营配套企业百花齐放阶段，2026年起在夯实上游卫星、火箭产能的同时，重点推进太空算力商业化应用闭环构建，以应用和需求为牵引推动产业落地。

　　·海外国家层面政策：海外近年陆续出台太空算力领域顶层规划，为产业发展明确方向。2022年美国NASA启动高性能航天飞行计算（HPSC）项目，核心目标是将航天处理器的计算水平提升近百倍，突破深空探测和复杂太空计算的算力瓶颈，构成美国太空算力领域的顶层规划。2023年欧盟提出欧洲净零排放和数据主权先进空间计划（ASEND），核心目标是对部署在轨数据中心开展可行性研究，减少能源消耗并增强数据主权。

　　·海外核心企业进展：2025年以来海外产业端太空算力布局节奏明显加快，各企业技术路线月美国Long Star公司将首个Freedom Mission商业数据中心发送至月球表面，是产业端较早的落地动作。2025年10月美国科技公司StarCloud搭载英伟达H100芯片完成在轨验证，点燃了投资端对算力板块及商业航天的高关注度；英伟达充分重视太空算力发展空间，在2026年GTC大会上专门提出Very Rubin太空算力模块建设方案。2025年10月SpaceX宣布启动星链V3计划，提出每年部署100 GW算力的目标，同步启动IPO，预计2026年7月前完成IPO流程，是美国历史上最大规模IPO案例，坚定了国内产业端发展太空算力的信心。2025年12月谷歌启动不日者计划，计划2027年初发射两颗搭载自研TPU芯片的原型卫星，2029年目标实现615兆瓦算力。

　　·国内科研与政策布局：国内太空算力布局以高校科研为起点，近年地方政策支持力度持续加大。科研端布局起步较早，2021年北京邮电大学联合天仪空间发起天算星座计划，发射相关实验卫星，卫星搭载高性能计算模块，具备边缘计算能力，是国内较早的算力星座发展动作；2024年武汉大学东方慧眼高分01星发射升空，搭载星载智算模块，实现32万亿次/秒的计算能力，即天感天算技术。政策端支持从2025年下半年开始密集落地，2025年9月湖北省发布《加快算网存用协同发展的若干措施》，依托武汉国家航天产业中心前瞻性布局天基算力网和太空算力中心，提供太空边缘计算服务；2025年10月北京市发布太空数据中心建设规划方案，提出天授天算、地授天算、天机主算三步走战略；2026年4月3日北京经开区发布太空算力及6G相关政策，针对太空算力产业链核心技术卡点设立接榜挂帅计划，为突破型企业提供重点资金支持。

　　·国内核心主体进展：国内太空算力产业参与主体多元，各主体技术路线与产业化节奏明确。之江实验室是核心建设主体之一，2025年5月之江实验室联合国星宇航发射12颗计算卫星，启动全球首个算力星座建设，该星座采用国星宇航自研智能网联卫星平台，搭载之江实验室星载智能计算机、星载高速路由器等核心载荷，具备太空计算和互联能力；之江实验室规划上千颗星组网，国星宇航规划2800颗商业星座组网，未来将与地面超100个算力中心互联互通，构建天地一体化算力网络，原规划2025年底完成50颗计算卫星布局，后续进度视产业准备及火箭排期确定。北邮成果转化平台亿维宇航聚焦太空算力核心技术研发与配套，2026年1月与浩瀚深度签署战略合作协议，共建联合实验室，聚焦星载高性能计算、6G星际融合通信、星载大模型领域，目前处于早期股权投资阶段，尚未实现业绩贡献。2026年3月中科天算完成亿元体量天使加轮融资，资金用于推进天算计划、加快太空超算节点在轨验证；该公司技术背景来自中科院计算技术研究所，联合华为、浙江大学、之江实验室等主体搭建完整技术链路，规划2030年打造万卡级太空超算中心，构建分布式边缘计算节点协同运行的太空算力网络，破解地面算力中心能耗、冷却、空间限制；其自研极光100 AI芯片2025年12月已在太空实验室完成在轨验证，极光-5000预计2026年10月上天验证，将实现国际首个业务化太空超算服务。国星宇航完成基于太空计算的硅基智能体技术协同验证，通过中国信通院测试，依托在轨卫星太空算力及大模型推理能力，通过星地链路和OpenCloud智能网关实现对地面硅基智能体的远程控制，完成发星到地面应用落地的闭环。清华大学智慧天网创新工场早期参与玫瑰星座天基网主设计，在南北极通信、空间互联网应用示范领域有诸多成果，目前团队正在推进太空算力方向创业布局，后续有望推出高校成果转化项目。

　　·海外竞争格局：当前海外太空算力领域呈现群雄逐鹿的竞争格局，参与主体涵盖三类，各有布局方向。一是科技巨头，SpaceX实现星链、xAI、特斯拉业务生态融合，是当前生态链路规划最完整的主体；蓝色起源聚焦太空太阳能供电的大规模AI计算技术研发，目前尚处研发阶段；亚马逊现有3200颗低轨卫星布局，侧重卫星互联网领域，已与亚马逊云科技生态深度整合，未来或向太空算力方向发力；OpenAI计划收购火箭公司Stock Space，掌握运载能力以进军AI算力领域。二是新兴企业，StarCloud在完成H100芯片在轨验证后，后续将搭载英伟达更先进AI芯片推进组网。三是官方机构，欧洲航天局与空客目前正在验证嵌入式航天GPU在航天应用中的可行性。

　　·核心基础设施进展：马斯克于2025年10月在X平台提出，将通过星舰大规模部署太阳能驱动的AI卫星，认为这是唯一可实现每年一太瓦AI算力部署的路径。星舰历经多年试飞验证，前期版本发射仅完成亚轨道飞行，尚未正式入轨；目前备受关注的星舰V3运力大幅提升，预计2026年5月开展首飞并同步进行入轨测试，此次首飞既会加快星舰V3的卫星部署进度，也将为后续百万颗规模太空AI卫星部署奠定基础，支撑更高层级的太空探索需求。星链方面，近年发射速度持续加快，当前在轨有效卫星已超1万颗，整体规划部署规模为4.2万颗，近期完成卫星降轨及V3卫星设计升级后，已实现商业闭环，进入规模快速扩张阶段，2025年营收达150亿美元；其全球组网应用覆盖两大领域，一是民用数据上网服务落地，二是在特种领域及美国政府合作中发挥关键作用。

　　·算力布局核心规划：2026年初，SpaceX向FCC申请构建由100多万颗卫星组成的空间算力集群，该集群将依托太阳能提供卫星能源，利用太空自然散热条件缓解地面散热压力，服务人工智能、机器学习、边缘计算等场景。为支撑太空算力建设规划，SpaceX已启动上游芯片领域布局，近期有消息称英特尔拟与SpaceX开展合作，目前尚未获得SpaceX官方反馈，相关细节仍待敲定。TerraFab算力工厂项目是颠覆未来AI算力供给格局的宏大规划，根据项目愿景，SpaceX将与特斯拉、xAI联合启动超级芯片制造项目，建设采用2纳米先进制程的TerraFab晶圆厂，该厂将覆盖逻辑芯片、存储芯片、先进封装全产业链，80%产能用于供应太空算力芯片需求，剩余20%产能服务地面应用，支撑地面AI、人形机器人、太空能源系统及未来星际场景的计算需求。

　　·核心技术环节要求：太空算力部署核心技术层面共需突破六大核心环节，所有环节均需适配太空高辐射、有限功率等特殊环境要求，其中抗辐照能力是发展太空算力的优先考量因素。六大核心环节的具体要求与制约因素如下：

　　a. 计算机环节：软件运行的物理平台性能直接受微系统集成度、抗辐射能力、电源功率、存储速度等因素制约；

　　b. 抗辐照加固环节：计算机存储微系统中的芯片、电子元件的抗辐照保障，是软件稳定运行的必要前提；

　　c. 电源环节：为计算机、存储、微系统等整个算力系统提供供电支持，有限的功率预算会直接影响算力的规模和持续性；

　　d. 先进存储环节：作为计算机外设负责存储程序和数据，其速度和可靠性直接影响计算效率，同样需要进行抗辐射加固处理；

　　e. 微系统集成环节：需要通过先进封装和集成技术，将计算机存储和抗辐射设计高度集成，实现小型化、轻量化、高可靠的设计目标；

　　f. 基础软件环节：需要具备计算机硬件管理、任务调度、存储数据处理等功能，同时要针对抗辐射硬件设计容错机制，结合有限的电源条件完成优化设计。

　　·核心卡脖子领域：当前产业共识的太空算力核心卡脖子领域主要分为四大方向，各方向均有亟待突破的技术难点：

　　a. 天地一体化高速组网环节：核心需要实现高动态电路大容量组网，其中星间环节的核心技术难点是高精度星间激光跟瞄系统的研发落地；

　　b. 计算通信与分布处理环节：重点需要解决分布式计算和业务的可靠性问题；

　　c. 天基智能芯片和算力环节：核心要完成软硬件协同设计，当前马斯克布局TeraFab（地外先进制程工厂）采用第一性原理、极简化设计思路，通过去除无用组成部分实现控成本、规模化的目标，有望颠覆现有芯片设计体系，该方向同时还需要突破先进封装和存储、抗辐射、热管理等适配太空特殊环境的相关技术；

　　d. 太空热控与散热环节：需要适配太空超大热流、均温和散热需求，同时满足太空光伏大型柔性组合体的建造和控制要求。

　　·上中下游结构：太空算力产业链划分为上中下游三个环节，各环节核心构成与参与主体明确：

　　a. 上游为太空基础设施环节，涵盖整星平台建设、火箭两大板块，该环节与卫星互联网产业存在共通的技术突破需求，亟需实现卫星产能提升、火箭可复用技术落地，同时通信模块、太阳能电池、相关计算配套、热控系统均属于太空算力方向需要重点加强的领域，是产业发展的底层支撑。

　　b. 中游为运行保障与算力服务环节，当前领域核心参与主体以国家队企业为主，现有运营主体核心业务仍集中在通导遥方向，具体包括通信领域的中国卫通、中电科、中国星图、中国星网以及相关测控企业，是太空算力服务落地的核心运营载体。

　　c. 下游为太空算力应用环节，参与主体与应用场景清晰：参与主体包含基础电信运营商及各行业场景需求方，其中移动、电信、联通均高度关注商业航天发展路线，希望推进天地网络融合，向太空端渗透更多运营服务价值；应用场景涵盖应急、金融互联网、载人航天、深空探测等多个领域，核心发展方向为探索太空算力与各类场景的深度融合，目前相关应用板块已完成梳理。

　　·产业发展趋势预判：产业端对太空算力发展的核心共识为成本拐点可期待，通过运载火箭、卫星制造流水线批产，以及采用定制化防护替代全域防护的产线准备，可实现上游卫星、火箭端的成本控制。产业内专家预测，天地算力成本有望在5~10年内持平，当前太空算力建设成本比地面数据中心高一个数量级，属于阶段性情况，未来随着太空算力产业发展，算力芯片和能源系统将占卫星总成本的70%以上，因此该产业对算力技术、能源准备的要求较高。

　　太空算力商业模式演进与算力设备配置分三个阶段推进：第一阶段为天数天算，对应算力设备配置天少地多；第二阶段为地数天算，对应算力设备配置天地均衡；第三阶段为天基主算，对应算力设备配置天多地少。短期产业主要聚焦极地、海洋、灾区等高价值盲区场景，提供不可替代的服务以实现商业盈利变现，当前发展更重视应用落地，而非早期盲目建设基建的思路。

　　核心技术突破方向主要聚焦芯片级抗单粒子加固、薄膜散热、钙钛矿叠层太阳能电池、天地协同调度系统环节；连接环节重点关注通信芯片、调度平台，是生态构建的关键枢纽。

　　目前太空算力属于新兴趋势，无论研究端还是产业端都处于探索创新、寻找适配中国模式发展思路的阶段，存在较多技术挑战与不确定性。国内已有相关布局，包括北京实验室与工商银行联合的量子算力星座规划、北京市轨道晨光的太空数据中心“天数天算”规划，还有高校成果转化平台、中科院相关布局，当前产业处于核心技术突破、试验性验证的起步阶段，发展速度晚于卫星互联网，尚未到大规模组网阶段，海外SpaceX牵头的产业环节颠覆性创新，也为未来3~5年的产业发展提供信心。

　　·投资方向与标的：当前上市公司层面直接涉及太空算力业务协同的主体较为有限，多为潜在战略合作意向，可重点关注杭州方向、中科院方向、北京市规划及高校成果转化平台相关的股权投资机会。投资方面需将通导遥算融合看待，彼此在产能技术协同、核心团队层面均有密切关联，需重视2026年整个商业航天板块的大行情。

　　节奏上，2026年4月行业催化充足，最近24小时内星网、垣信已实现连续卫星发射突破，全年发展节奏不会放缓，后续深蓝航天星云一号火箭发射是重要催化，同时需要关注市场风险偏好对成长股估值的影响。

　　a. 上游环节：造星领域国家队龙头中国卫星，运营方向龙头中国卫通，以及布局太空算力的普天科技、软通动力、开普云、星图测控等主体；

　　b. 应用环节：通导遥细分领域龙头，包括中国星图、华测导航、海格通信，以及潜在卫星供应链的摩山电子等。

　　整体来看，卫星加行业是继AI加行业之后的第二大科技与产业趋势，相关可关注标的还包括中科宇航、国星宇航等。

　　·激光通信相关说明：激光链路是大规模卫星组网的核心技术，上千颗规模的卫星组网需要星与星之间的通信服务，因此该技术至关重要。当前星网的卫星主要采用激光链路解决方案，核心供应商为上光所、航天四院；之江实验室的三体算力星座也采用激光链路方式，供应商为海信光联，后续之江实验室将在技术接口上做好准备接入星网服务体系，未来算力星座除服务于在轨遥感卫星外，也将服务于国内低轨通信卫星。

　　激光链路领域已有不少民营公司布局，蓝星光域相关技术发展较好。目前星网方向仍以国家队主导，核心配套围绕国家队展开，未来新兴的民用星座规划不排除向更多民营供应商开放采购，可根据合作伙伴、技术评测情况引入新进供应商。目前海信光联为非上市公司，技术参数未公开透明，暂无法对比其与上光所、航天四院的技术差异。